4月份，環保公司年報和一季報全部發布完畢，一季度公司業績暫未體現市場爆發形勢，市場情緒對短期估值形成一定壓制。但5月份，將進入業績真空期，訂單、政策等催化劑作用將有所增加，建議關注后續訂單、政策催化劑較多的公司。

　　年報行業總體增長，2013一季報業績暫未體現市場爆發。4月份，龍凈環保、國電清新、盛運股份等多家環保公司發布了2012年年報，總體上看，環保公司2012年營業收入及利潤均有增長，與其他行業橫向比較有增速優勢。4月份，環保公司還集中發布了一季度報告。從一季度業績增長來看，由于一季度歷來是工程施工淡季，環保公司業績增長也暫未體現出市場爆發形勢。但一季度訂單新簽情況相對較好，期待后續業績增長有所體現。

　　地下水污染及水**問題受關注，資源綜合利用年報發布。4月份，隨著河北滄州地下水污染事件的曝光，地下水污染、飲用水**等水污染事件再次引起人們的關注。此外，國家發展改革委發布《中國資源綜合利用年度報告（2012）》，總結了2011年我國推進資源綜合利用取得的主要成績和開展的工作，這是我國**發布較為**系統的資源綜合利用年度報告。

　　環保板塊4月份以來跑贏大盤3.7個百分點。環保板塊4月份以來跑贏大盤3.7個百分點，過去六個月跑贏大盤26.6個百分點。4月份，環保板塊受大盤及部分公司一季報不達預期等因素影響，略有下跌，但板塊PE估值提升，主要是由于一季報后部分公司業績有所下調，使預測市盈率環比提升。目前，環保板塊 2013年預測市盈率為30.1倍，較上月略有上升，估值仍處**；環保行業平均PB為3.8倍，較上月略有下降，位于醫藥生物、食品飲料之后。

　　進入業績真空期，關注訂單、政策催化劑。5月份，環保公司將進入業績真空期。短期來看，部分公司一季度業績的相對低迷、不達預期可能影響市場情緒，對板塊整體估值形成一定壓制。但進入業績真空期后，大訂單、新政策等催化劑刺激可能再度提升估值，帶來投資機會。因此，目前建議重點關注后續催化劑較多的公司。

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